Der Nettobarwert
|
|
 |
Der Nettobarwert, Ertragswert oder ZeitwertDer Nettobarwert gibt den Wert einer noch ausstehenden Zahlungsfolge zum heutigen Zeitpunkt.
Er gibt zum Beispiel eine Antwort auf die Frage, was der faire Preis für einen Anteil an einem Fonds, der
noch bestimmte Ausschüttungen bringt ist. Der Nettobarwert dient damit der Preisfindung für den Zweitmarkt von
Fondsanteilen, dem Verkauf von Firmen, Wertpapieren und geldwerten Rechten aller Art.
1.) VergleichsrenditeUm den Wert einer noch austehenden Zahlungsfolge bestimmen zu können muß eine Vergleichsrendite angegeben
werden, die alternativ mit dem Kapital erzielt werden könnte. Man könnte diese Vergleichsrendite auch als die
Kapitalkosten, die entstehen falls man sich Geld leihen muß, bezeichnen. Diese Vergleichsrendite sollte einen
Risikoaufschlag,
der die Unsicherheit der noch zu erhaltenden Zahlungen abdeckt, enthalten. Zum Beispiel könnte man beim Verkauf
eines gebrauchten Bundeschatzbriefs als Vergleichsrendite die Umlaufrendite (zur Zeit ca 4%) nehmen. Dagegen würde
man beim Kauf eines gebrauchten Windparkanteils mindestens eine Rendite von 8% erwarten, weil das unternehmerische
Risiko abgegolten sein muß.
2.) Die Formel
Nettobarwert = Summe über (Zahlbetrag /((1+Vergleichsrendite)hoch Zeitspanne))
Vergleichsrendite: zB. 6% = 0,06
Zeitspanne: die Zeit zwischen dem Kaufdatum und dem Zahlzeitpunkt des jeweiligen Betrages in Jahren. Ein Jahr
ist also 1 und ein Tag 1/365 oder 1/360.
Oder das Ganze etwas mathematischer ausgedrückt:
N
NBW(B, t, r) = Sum B[i]/(1+r)^t[i]
i=0
dabei ist:
B[i] ist der i-te Zahlungsbetrag.
r ist die angenommene Vergleichsrendite.
t[i] ist die Zeit zwischem Beginn(z.B Kaufdatum) und Zahlzeitpunkt. Die Einheit der Zeit kann beliebig gewählt
sein. Man muß jedoch Jahre als Einheit wählen um die Rendite pro Jahr oder "per annum(p.a.)" zu erhalten.
Orginalartikel
Zusammenfassung: Es wird also die Summe über alle Zahlungen gebildet, wobei Zahlungen, die in weiter Zukunft
liegen, in Abhänigkeit von der Vergleichsrendite immer weniger Wert sind. Bei einer Vergleichrendite von 0% ist der
Nettobarwert gleich der Summe der noch austehenden Zahlungen.
Wenn Ihnen der Nettobarwert und der Begriff Abzinsung immer noch nichts sagt lesen sie doch einmal das Standardbeispiel zu diesem Thema: Der Wert eines Goldesels.
weiter lesen-->
Lexikon
Nettobarwert
Barwert
|
Die Informationen auf dieser Seite reichen nicht? Suchen Sie mit neuen Stichwörtern. |
|
|
|
|
