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| Online Modellrechner für die Abgeltungsteuer | |
Abgeltungsteuer(AGS) - Auswirkungen der Anlageform
Ab 2009 werden alle Kapitalerträge mit einem einheitlichen Prozentsatz von 25% zuzüglich Solidaritätszuschlag und eventuell
Kirchensteuer besteuert. Man sollte meinen, daß damit alle Anlageformen steuerlich gleichgestellt wären. Dies trifft allerdings nicht zu.
Werden Lebensversicherungen oder Dachfonds für die Geldanlage gewählt, wird die Abgeltungsteuer für Kapitalerträge erst
am Laufzeitende fällig. Dies ist ein Vorteil gegenüber der Anlage in Einzelaktien oder Fonds. Denn hierbei wird die
Abgeltungsteuer direkt fällig und der Zinseszinseffekt verringert sich.
Eine Abschätzung, ob es sich lohnt wegen der "nachgelagerten" Abgeltungsteuer in Dachfonds oder Lebensversicherung zu
investieren, liefert dieser online Rechner.
Zunächst die Begrifflichkeiten und Anlageoptionen:
Abgeltungsteuer oder Abgeltungssteuer: Google findet
633.000
Webseiten mit "ss" aber nur
162.000
die Abgeltungsteuer mit einem "s" schreiben.
Zudem wird bei Google 20 mal häufiger nach Abgeltungsteuer gesucht.
Zwar erhebt das Bundesfinanzministerium die
Abgeltungsteuer aber ich folge dem Sprachempfinden der Mehrheit. Eine Version in der amtlichen Schreibweise finden sie hier.
Einzelaktie: Mit einer Einzelaktie setzt man immer auf ein Management, eine Branche und eventuell eine Region.
Da sich alle Parameter inclusive der Bewertung der Aktie ständig ändern, sollte man seine Investition von Zeit zu Zeit überdenken
und eventuell verändern. Dann werden die Kapitalerträge für die Zukunft abgeltungsteuerplichtig.
Einzelfonds: Eine Strategie, ein Manager oder Managerteam. Auch wenn es sich um einen breit aufgestellten Mischfonds handelt,
bindet man sich an ein Management und eine Strategie. Zudem hat es sich gezeigt, daß ein Management in der Regel nicht alle
Anlageklassen, Regionen und Branchen optimal bewerten kann. Daraus folgt oft eine relativ schlechte Performance von zu breit
aufgestellten Einzelfonds. Und für fokussierte Einzelfonds gilt im Prinzip dasselbe wie für Einzelaktien.
Dachfonds: Der Manager oder das Managerteam investiert in mehrere Einzelfonds mit unterschiedlichen Managern und Strategien.
Bei Umschichtungen innerhalb des Dachfonds bleiben die Kapitalerträge abgeltungsteuerfrei. Das Management kann die Investmentstrategie,
Asset Allocation oder die Fondsmanger für die Anlegergelder wechseln, ohne die Abgeltungsteuerplicht für die Erträge auszulösen.
Sie konnten sich in der Vergangenheit nicht durchsetzen, da die Dachfondsmanagern meist hauseigene Fonds auswählten und es
ihnen nicht gelang einen Mehrwert zu generieren.
Superfonds: Wie Dachfonds, jedoch kann in mehr Assetklassen wie Rohstoffe, Private Equity, Hedgefonds,
Immobilien, Kunst, Zertifikate, Venturekapital usw.
investiert werden. Man bezeichnet diesen Ansatz als Multi-Asset Multi-Manager Strategie. Er wurde von
Verwaltern der Stiftungsvermögen amerikanischer Universitäten sehr
erfolgreich umgesetzt. Der Erfolg hängt unmittelbar von der
Qualität des Managment des Superfonds ab.
Lohnt sich die Umschichtung von Einzelaktien oder Einzelfonds in abgeltungsteueroptimierte Dachfonds?
Wenn ja, wie hoch ist der Steuervorteil und wiegt er eventuelle Nachteile auf?
Die Webseite soll helfen, diese Frage für den konkreten Einzelfall zu beantworten.
Dazu soll die Auswirkung der Abgeltungsteuer auf den Gesamtertrag einer Geldanlage modellhaft berechnet werden.
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| Entwicklung des Vermögens bei Anlage in Einzelaktien oder Fonds |
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| Jahre | Kapital vor Steuern | unverst. Kapitalerträge kumuliert | realisierte Kapitalerträge | zu zahlende Abgeltungsteuer | Kapital nach Steuern | | 1 | 105.000,00€ | 5.000,00 € | 1.000,00 € | 280,00 € | 104.720,00 € | | 2 | 109.956,00€ | 8.956,00 € | 1.791,20 € | 501,54 € | 109.454,46 € | | 3 | 114.927,19€ | 12.135,99 € | 2.427,20 € | 679,62 € | 114.247,57 € | | 4 | 119.959,95€ | 14.741,55 € | 2.948,31 € | 825,53 € | 119.134,42 € | | 5 | 125.091,14€ | 16.924,44 € | 3.384,89 € | 947,77 € | 124.143,38 € | | 6 | 130.350,55€ | 18.798,95 € | 3.759,79 € | 1.052,74 € | 129.297,80 € | | 7 | 135.762,69€ | 20.451,31 € | 4.090,26 € | 1.145,27 € | 134.617,42 € | | 8 | 141.348,29€ | 21.946,64 € | 4.389,33 € | 1.229,01 € | 140.119,28 € | | 9 | 147.125,24€ | 23.334,27 € | 4.666,85 € | 1.306,72 € | 145.818,52 € | | 10 | 153.109,45€ | 24.651,62 € | 4.930,32 € | 1.380,49 € | 151.728,96 € | | 11 | 159.315,41€ | 25.927,25 € | 5.185,45 € | 1.451,93 € | 157.863,48 € | | 12 | 165.756,66€ | 27.183,05 € | 5.436,61 € | 1.522,25 € | 164.234,41 € | | 13 | 172.446,13€ | 28.435,91 € | 5.687,18 € | 1.592,41 € | 170.853,71 € | | 14 | 179.396,40€ | 29.699,00 € | 5.939,80 € | 1.663,14 € | 177.733,26 € | | 15 | 186.619,92€ | 30.982,72 € | 6.196,54 € | 1.735,03 € | 184.884,89 € | | 16 | 194.129,13€ | 32.295,39 € | 6.459,08 € | 1.808,54 € | 192.320,59 € | | 17 | 201.936,62€ | 33.643,80 € | 6.728,76 € | 1.884,05 € | 200.052,57 € | | 18 | 210.055,19€ | 35.033,61 € | 7.006,72 € | 1.961,88 € | 208.093,31 € | | 19 | 218.497,98€ | 36.469,67 € | 7.293,93 € | 2.042,30 € | 216.455,68 € | | 20 | 227.278,46€ | 37.956,22 € | 7.591,24 € | 2.125,55 € | 225.152,91 € |
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| Anlage in Aktien oder Einzelfonds |
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| Endkapital vor Steuern | 225.152,91 € |
| schon geleistete Abgeltungsteuer | 27.135,77 € |
| restliche Abgeltungsteuer für unversteuerte Kapitalerträge im Jahr 20 |
8.502,19 € |
| Endkapital nach Steuern |
216.650,72 € |
| Rendite nach Steuern |
3,94 % |
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| abgeltungsteueroptimierte Anlage |
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| Endkapital vor Steuern |
265 329,77 € |
| Kapitalertrag |
165 329,77 € |
| Abgeltungsteuer | 46 292,34 € |
| Endkapital nach Steuern |
219 037,43 € |
| Rendite nach Steuern |
4,00 % |
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| Der Steuervorteil bei Anlage in Dachfonds |
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+2.386,72 € |
berechnet mit folgenden Parametern:
Anlagebetrag 100000 €,
Anlagedauer 20 Jahre,
Rendite 5 %,
Umschichtungsvolumen 20 %,
Abgeltungsteuersatz 28 %.
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Annahmen, die der Berechnung zugrundeliegen:
Sparer-Pauschbetrag von 801.- € ist schon ausgeschöpft.
Jegliche Haftung für die Richtigkeit der berechneten Werte ist ausgeschlossen.
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| Fazit und Ausblick | |
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Was soll man nun tun?
Bei Neuanlagen ab 2009 ist der steuerliche Unterschied zwischen den einzelnen Anlageformen relativ gering.
Dennoch bleiben die Dachfonds und die Lebensversicherung im Vorteil, da die Abgeltungsteuer später anfällt.
Der Vorteil ergibt sich daraus, daß die Zinsen exponentiell anwachsen, die Abgeltungsteuer aber ein
fester Prozentsatz ist.
Bei einer Anlage in Dachfonds sollte man folgende Punkte im Auge behalten.
- Das Dachfondsmanagement sollte ausschließlich Kundengelder verwalten.
- Das Dachfondsmanagement sollte keine eigenen Einzelfonds verwalten oder für die Kunden auswählen.
- Das Dachfondsmanagement sollte die Möglichkeit und die Expertise haben makroökonomische Trends zu
ermitteln, überdurchschnittliche Einzelfonds auszuwählen und für die Anleger ein ausgewogenes Portefeuille
zusammenzustellen.
- Die Depotzusammenstellung sollte zeitnach kommuniziert und begründet werden.
- Die Gesamtkostenquote(TER Total Expense Ratio) darf nicht deutlich über der durschnittlichen Kostenquote von Fonds mit aktiven
Management liegen.
Anleger, die bisher auf Einzelaktien gesetzt haben, werden weiterhin auf Einzelaktien setzen und können sich trösten,
daß ihr Nachteil gering ist.
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Lexikon
FAQ des Bundesfinanzministeriums zur Abgeltungssteuer
Abgeltungssteuer
Dachfondsfonds
Alternative Rechner:
Rechnet mit der Annahme, daß immer die ältesten Anteile verkauft werden
Unterscheidet noch zwischen Kursgewinnen und Kapitalerträgen.
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